Dolar AS masih merupakan kekuatan yang harus diperhitungkan

Dolar AS, yang telah mendominasi pasar mata uang sejak awal 2018, akan terus menjadi kekuatan yang diperhitungkan setidaknya untuk sisa tahun ini. Menurut mayoritas ahli strategi mata uang dalam jajak pendapat Reuters.

Meskipun kaki salah selama bertahun-tahun, para ahli strategi masih berpegang pada pandangan mereka tentang dolar yang lebih lemah dalam setahun.

Tetapi analis sejak awal tahun telah berulang kali memangkas berapa banyak mata uang utama lainnya akan mendapatkan dalam 12 bulan. Mencerminkan kelemahan dalam ekonomi di luar Amerika Serikat. Mereka sekarang melihat euro naik 3,5% dan yen Jepang sekitar 2% terhadap dolar di tahun mendatang.

Ekonomi AS juga menunjukkan tanda-tanda perlambatan, terhambat oleh perang perdagangan yang sedang berlangsung dengan China dan sekarang menguatkan harapan untuk pelonggaran kebijakan dari Federal Reserve dalam beberapa bulan mendatang.

Namun, S&P 500 telah berulang kali mencapai rekor tertinggi dan imbal hasil Treasury telah jatuh ke posisi terendah multi-tahun. Yang mencerminkan meningkatnya minat terhadap aset berdenominasi dolar, yang seharusnya menopang mata uang.

“Di mana kami berbeda dari pandangan konsensus yang agak negatif adalah bahwa bahkan jika Fed memberikan penurunan suku bunga itu, ia masih meninggalkan dolar sebagai salah satu mata uang G10 dengan imbal hasil tertinggi dan apa yang kami pikir konsensus lewatkan adalah peran hasil langsung.” Kata Adam Cole, kepala strategi FX di RBC.

“Faktanya adalah bahwa tingkat AS akan jatuh. Tetapi apa yang menopang dolar – dan telah dilakukan untuk sebagian besar tahun ini – adalah bahwa bahkan dengan penurunan suku bunga itu. Hasilnya masih tinggi dan ini adalah semacam lingkungan di mana membawa (perdagangan) penting. “

Sementara konsensus dalam jajak pendapat 1-4 Juli lebih dari 80 analis menunjukkan pandangan dolar yang lebih lemah, tiga perempat responden untuk pertanyaan tambahan mengatakan dominasi greenback belum berakhir dan mereka berharap itu bertahan setidaknya untuk sisa dari ini tahun.

Itu termasuk lebih dari 50% ahli strategi yang memperkirakan pemerintahan dolar akan berlanjut selama lebih dari setahun.

Tetapi mata uang ini tidak mungkin mempertahankan momentum yang sama. Kinerja ekonomi yang kuat, yang memicu greenback ke ketinggian yang memusingkan, telah mulai memudar.

Itu tercermin dalam data posisi terakhir, yang menunjukkan spekulan mata uang memotong taruhan mereka terhadap dolar ke level terendah sejak Januari, menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas A.S.

“Dolar berguling sedikit sekarang karena pasar menghargai penurunan suku bunga yang lebih agresif,” kata Gavin Friend, ahli strategi pasar senior di NAB.

“Tetapi jika penurunan suku bunga itu akan disampaikan. Itu karena belum ada resolusi untuk situasi perdagangan global dan itu tidak akan membantu pertumbuhan Eropa.”

Diperburuk oleh ketegangan perdagangan. Pertumbuhan zona euro dan prospek inflasi keduanya terpukul.

Untuk mengatasi itu, Presiden Bank Sentral Eropa Mario Draghi telah menyerukan “stimulus tambahan”. Yang diprediksi banyak ekonom akan datang dalam bentuk suku bunga deposito negatif yang lebih dalam atau dengan tweak terhadap pedoman ke depan bank sentral.

Euro (EUR =) diperkirakan naik 3,5% menjadi $ 1,17 dalam satu tahun dari sekitar $ 1,13 pada hari Kamis. Mirip dengan jajak pendapat bulan lalu, yang merupakan prediksi terendah dalam hampir dua tahun.

Tetapi risiko terhadap prospek euro yang sudah tenang lebih condong ke downside, kata mayoritas ahli strategi dalam menanggapi pertanyaan terpisah.

“Dengan setiap tahun berturut-turut dan lebih banyak informasi yang kami dapatkan tentang bagaimana ekonomi merespons – seberapa tinggi euro bisa terus turun setiap saat,” kata James Orlando, ekonom senior di TD Securities.

“Ya, ada kemungkinan euro bisa terapresiasi. Tetapi secara konsisten semakin sedikit dari tahun sebelumnya.”

Tetapi meskipun langkah-langkah pelonggaran diharapkan secara luas dari ECB dan Bank Jepang, tidak semua orang setuju bahwa akan melemahkan mata uang masing-masing.

Yen, yang naik lebih dari 1,5% tahun ini, diperkirakan akan naik sekitar 2% dalam setahun untuk diperdagangkan sekitar 106 yen terhadap dolar. Itu sekitar 107,8 pada hari Kamis.

“Terlepas dari ECB yang mengutak-atik apa yang dapat mereka lakukan dengan kebijakan moneter – dengan cara yang sama. Seperti yang dilakukan Jepang dengan kebijakan mereka – ECB tidak akan mampu melawan euro / dolar. Bergerak ke $ 1,20 lagi dari pada Bank Jepang dapat mencegah dolar / yen turun ke level 100. “Kata Kit Juckes, kepala strategi global FX di Societe Generale.

“Tidak ada yang dilakukan ECB akan sama pentingnya dengan apa yang Fed akan lakukan. Tidak ada yang dilakukan ECB akan sama pentingnya dengan seberapa banyak tekanan – mungkin – Presiden AS Donald Trump memakai (The Fed) untuk mendapatkan dolar yang lebih lemah.” (Reuters) –

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *